بینک آف جاپان کا شرح سود میں تاریخی اضافہ، 31 سالہ بلند ترین سطح 1.25 فیصد پر مقرر

بینک آف جاپان نے 18 ستمبر 2026 کو اپنی بنچمارک ٹارگیٹڈ شرح سود کو 1.0 فیصد سے بڑھا کر 1.25 فیصد کر دیا، جو 1995 کے بعد ملک میں شرح سود کی بلند ترین سطح ہے۔ مرکزی بینک کے اس فیصلے کا مقصد مشرق وسطیٰ کے جیو پولیٹیکل تنازعات اور عالمی سطح پر توانائی کی قیمتوں میں اضافے سے پیدا ہونے والی درامد شدہ مہنگائی کو قابو میں لانا ہے۔ اس اقدام کے ساتھ ہی ٹوکیو نے امریکی فیڈرل ریزرو اور یورپی مرکزی بینک کی سخت مالیاتی پالیسیوں کی پیروی کر لی ہے۔

ٹوکیو کے تین دہائیوں پر محیط سستے سرمائے کے دور کا خاتمہ

تین دہائیوں سے زائد عرصے تک جاپان عالمی مالیاتی نظام میں ایک استثنائی حیثیت رکھتا تھا۔ 1990 کی دہائی کے اوائل میں اثاثوں کی قیمتوں کے بلبلے کے پھٹنے کے بعد، مرکزی بینک نے خسارے اور جمود سے لڑنے کے لیے منفی شرح سود اور ئیلڈ کرو کنٹرول کی جارحانہ پالیسی اپنائی۔ تاہم، 18 ستمبر 2026 کو بینک کے پالیسی بورڈ نے 1.25 فیصد تک شرح سود بڑھانے کا ووٹ دے کر اس دور کا باقاعدہ خاتمہ کر دیا۔

شرح سود میں یہ اضافہ جاپانی معیشت میں آنے والی ساختاری تبدیلیوں کا عکاس ہے۔ ٹوکیو کی کارپوریٹ کمپنیوں نے مصنوعات کی قیمتیں نہ بڑھانے کی دہائیوں پرانی روایت ترک کر دی ہے اور خام مال کی اونچی لاگت براہ راست صارفین منتقل کر رہی ہیں۔ اس کے ساتھ ہی، مزدوروں کی شدید قلت کے باعث اجرتوں میں ریکارڈ اضافہ ہوا ہے۔ اندرونی معیشت میں قیمتوں کے اس استحکام نے پالیسی سازوں کو شرح سود میں اضافے کا جواز فراہم کیا۔

عالمی کیری ٹریڈ کی واپسی اور بین الاقوامی سرمائے پر اثرات

جاپانی مرکزی بینک کے اس فیصلے کے بین الاقوامی سرمائے کی منتقلی پر براہ راست اثرات مرتب ہو رہے ہیں۔ دہائیوں سے عالمی ہیج فنڈز اور ادارہ جاتی سرمایہ کار صفر شرح سود پر جاپانی ین سے قرض حاصل کر کے اسے زیادہ منافع دینے والے ممالک، جیسے کہ امریکہ، خلیجی ریاستوں اور ابھرتی ہوئی معیشتوں کے اثاثوں میں سرمایہ کاری کے لیے استعمال کرتے رہے ہیں، جسے 'ین کیری ٹریڈ' کہا جاتا ہے۔

جاپان میں شرح سود 31 سالہ بلند ترین سطح پر پہنچنے سے اس کیری ٹریڈ کا منافع ختم ہو رہا ہے۔ جاپانی سرمایہ کار—جو عالمی سطح پر غیر ملکی بانڈز کے بڑے خریدار ہیں—اب اپنا سرمایہ واپس جاپان منتقل کر رہے ہیں تاکہ مقامی مارکیٹ میں بہتر منافع حاصل کیا جا سکے۔ اس کے نتیجے میں شمالی امریکہ، یورپ اور ابھرتی ہوئی معیشتوں کے لیے عالمی منڈیوں سے قرض لینے کی لاگت میں اضافہ ہو رہا ہے۔

توانائی کا بحران، کمزور ین اور مشرق وسطیٰ کے حالات

بینک آف جاپان کو شرح سود میں جلدی اضافہ کرنے پر مجبور کرنے والی سب سے بڑی وجہ خام مال اور توانائی کی درامدات میں بے تحاشا اضافہ ہے۔ جاپان اپنی توانائی کی ضروریات کا 90 فیصد سے زائد حصہ درامد کرتا ہے۔ ایران میں چھڑنے والی جنگ کی وجہ سے بحری تجارتی راستے متاثر ہوئے اور عالمی منڈیوں میں خام تیل اور ایل این جی کی قیمتیں تیزی سے اوپر گئیں۔

تاریخی طور پر کمزور ین کی وجہ سے ان درامدات نے جاپانی عوام کی قوت خرید کو شدید نقصان پہنچایا۔ ٹوکیو میں مہنگائی کی شرح مرکزی بینک کے مقرر کردہ ہدف سے تجاوز کر گئی، جس نے سخت مالیاتی اقدامات کو ناگزیر بنا دیا۔ شرح سود کو 1.25 فیصد تک بڑھا کر مرکزی بینک کا مقصد ین کی قدر کو مستحکم کرنا اور درامد شدہ ایندھن اور اشیائے خورونوش کی قیمتوں کو کنٹرول کرنا ہے۔

عالمی کریڈٹ مارکیٹوں میں نیا توازن

نرم مالیاتی پالیسی کے اس خاتمے نے عالمی سطح پر سرمائے کی لاگت کو تبدیل کر دیا ہے۔ وہ تمام ادارے اور ریاستیں جنہوں نے سستے ین میں قرضے لے رکھے تھے، اب انہیں زیادہ شرح سود پر ان کی ری فنانسنگ کرنا ہو گی۔ ایشیا اور یورپ کے تجارتی بینک ٹوکیو کے اس اقدام کے بعد اپنے رسک ماڈلز کی نئے سرے سے ترامیم کر رہے ہیں۔

جاپانی مائع سرمائے (Liquidity) پر انحصار کرنے والی عالمی منڈیوں کے لیے مرکزی بینک کے اس اقدام کا مطلب معاشی تاریخ کے ایک منفرد باب کا بند ہونا ہے، جہاں دنیا کی تیسری بڑی معیشت تقریباً صفر لاگت پر عالمی سرمائے کو ایندھن فراہم کر رہی تھی ceiling۔

اکثر پوچھے گئے سوالات

What is the new target interest rate set by the Bank of Japan?

The Bank of Japan raised its target interest rate to 1.25% on September 18, 2026. This marks the highest benchmark interest rate in Japan since 1995.

Why did the Bank of Japan increase interest rates to a 31-year high?

The central bank acted to curb mounting inflation driven by rising global energy prices, supply chain disruptions from the war in Iran, and sustained domestic wage growth.

How does this rate hike affect the global yen carry trade?

Higher Japanese interest rates increase the cost of borrowing yen, prompting foreign investors to unwind leveraged trades and repatriate capital back into Japanese domestic assets.