کوٹ ادو پاور کمپنی: گردشی قرضوں کے طوفان میں منافع کیسے مستحکم رہا؟

کوٹ ادو پاور کمپنی لمیٹڈ (کپکو) نے 2026 میں ختم ہونے والے مالیاتی سال کے لیے اپنے نتائج کا اعلان کیا ہے، جس کے تحت کمپنی کے سالانہ خالص منافع میں صرف 0.78 فیصد کی معمولی کمی دیکھی گئی۔ ملک میں گردشی قرضوں کے سنگین بحران، نیشنل گرڈ کی جانب سے بجلی کی طلب میں کمی اور دیگر آئی پی پیز کے معاہدوں پر جاری خدشات کے باوجود کمپنی نے اپنی مالیاتی مستحکم پوزیشن کو برقرار رکھا ہے۔

گردشی قرضوں کے طوفان کے باوجود مستحکم نتائج

سینٹرل پاور پرچیزنگ ایجنسی (سی پی پی اے-جی) کی جانب سے ادائیگیوں میں تاخیر اور نقد رقم کی شدید قلت کے باعث جہاں دیگر بجلی گھر مشکلات کا شکار ہیں، وہاں مظفر گڑھ میں واقع 1,600 میگاواٹ گنجائش والے کپکو کے تھرمل اور کمبائنڈ سائیکل پلانٹ نے بہترین کارکردگی دکھائی۔ نئے بجلی گھروں کو غیر ملکی کرنسی کے قروض اور بلند سود کے باعث بھاری نقصان اٹھانا پڑا، لیکن کپکو کے تمام اثاثے پہلے ہی مکمل طور پر ادا شدہ ہونے کی وجہ سے کمپنی کو روپے کی قدر میں کمی سے کوئی بڑا دھچکا نہیں پہنچا۔

پاکستان کا توانائی کا شعبہ اس وقت 2.6 کھرب روپے سے زائد کے گردشی قرضے کے زیر اثر ہے۔ سرکاری خریداروں کی جانب سے تاخیر سے ملنے والی رقم کے نتیجے میں بجلی گھروں کو ایندھن کی خریداری کے لیے مہنگے قروض لینا پڑتے ہیں۔ کپکو نے سرکاری اداروں پر واجب الادا رقم پر ملنے والے جرمانے (لیٹ پیمنٹ سرچارج) کی بدولت اپنی آمدن کو مستحکم رکھا، جس نے بجلی کی پیداوار میں کمی کے نقصان کو پورا کر دیا۔

1996 کی نجی کاری سے آزاد مارکیٹ تک کا سفر

1996 میں واپڈا کی جزوی نجی کاری کے نتیجے میں قائم ہونے والی کپکو کمپنی ملکی کارپوریٹ تاریخ میں ایک اہم مقام رکھتی ہے۔ برٹش انرجی نے اس وقت کمپنی کے انتظام کو سنبھالا اور عالمی معیار کے آپریشنل طریقے متعارف کروائے۔ کپکو کا سب سے بڑا فائدہ اس کا متعدد ایندھن (گیس، فرنس آئل، ایل ایس ایف او) پر چلنے کی صلاحیت ہے، جس کی وجہ سے یہ ایندھن کی دستیابی کے لحاظ سے فوری تبدیلیاں کر سکتی ہے۔

کمپنی کے 25 سالہ بنیادی پاور پرچیز ایگریمنٹ (پی پی اے) کی مدت ختم ہونے کے بعد، کپکو نے سی ٹی بی سی ایم (کمپیٹیٹو ٹریڈنگ بائی لیٹرل کانٹریکٹ مارکیٹ) کے فریم ورک کے تحت کام کرنے کی تیاری شروع کی ہے۔ اس نئے نظام کے تحت سنگل بائر ماڈل کا خاتمہ ہوگا اور بڑے صنعتی صارفین براہ راست نجی بجلی گھروں سے بجلی خرید سکیں گے۔

مالیاتی استحکام کے پس پردہ عوامل

سالانہ منافع میں صرف 0.78 فیصد کی معمولی تبدیلی اس بات کا ثبوت ہے کہ کمپنی کا انتظام انتہائی مربوط ہے۔ مالیاتی اعداد و شمار سے معلوم ہوتا ہے کہ بجلی کی فروخت میں کمی کا اثر کمپنی نے اپنے آپریشنل اخراجات کو کنٹرول کر کے اور بہترین بینکاری حکمت عملی کے ذریعے کم کیا۔ ملک میں اعلیٰ شرح سود کے باعث کمپنی کو اپنے نقد اثاثوں پر بہتر منافع ملا۔

اس کے علاوہ، سی پیک کے تحت لگنے والے نئے بجلی گھروں کے برعکس کپکو پر کسی قسم کا غیر ملکی ڈالر قرض کا بوجھ نہیں ہے۔ پنجاب کے وسط میں واقع ہونے کی وجہ سے یہ پلانٹ نیشنل گرڈ کو وولٹیج کے استحکام کے لیے لازمی بجلی فراہم کرتا ہے، جس کی وجہ سے این ٹی ڈی سی کے لیے اس سے بجلی حاصل کرنا ناگزیر رہتا ہے۔

اکثر پوچھے گئے سوالات

What was the exact percentage drop in KAPCO's annual net profit for 2026?

KAPCO reported a minor decline of 0.78% in its net profit for the fiscal year ending 2026. This near-flat growth was achieved despite grid curtailments and ongoing debt settlement delays.

How does KAPCO protect its earnings from currency devaluation in Pakistan?

Unlike newer foreign-funded IPPs, KAPCO has completely paid off its long-term project debt obligations. Its fully depreciated capital structure reduces exposure to US dollar exchange rate fluctuations.

What is KAPCO's primary generation capacity and operational location?

KAPCO operates a multi-fuel combined-cycle power generation complex with a capacity exceeding 1,600 megawatts located in the Muzaffargarh district of Punjab, Pakistan.